什么是贴现率 贴现率定义


美联储的贴现率究竟指何物?

每当金融新闻提及贴现率时,通常是指美联储向商业银行收取的短期利率,特别是那些24小时及以下的。这表示当银行为应对流动性问题或时,有时会向美联储寻求。这些的来源是12家地方储备银行中的一家。

尽管银行通常更倾向于选择其他银行的低利率以减少抵押品需求,但向美联储借款有时仍不可避免。向美联储借款可能被视为经济状况不佳的标志,因此银行会尽量避免这种情况。

自《多德-弗兰克华尔街与消费者保案》通过后,美联储数据分析师必须公开披露从贴现窗口借款的银行名称和金额。

那么,谁决定贴现率?它有何重要性?

各地区储备银行的董事会每14天会设定一次一级窗口的利率。随后,储备系统理事会会批准整个系统的贴现率。尽管各地区的具体贴现率略有差异,但整体上看起来非常相似。

自2019年10月31日起,一级的利率稳定在2.25%,而二级的利率(必须高出50个基点)则为2.75%。季节性则是根据市场情况而定的浮动利率,通常以利率和三个月期存单利率的平均值为基础。

贴现率的重要性何在?

贴现率在美联储的货币中起着重要的引导作用。在上次经济衰退初期,美联储降低了贴现率,以协助陷入困境的金融机构降低弥补成本。这样的操作往往会使短期的期限得到一定程度的延长。

在2008年金融危机最严重的时候,通过贴现率的期限更是长达90天。

贴现率还有另一种用途,即在评估金融投资时对现金流进行折现。这被称为贴现现金流(DCF),它在决定某项投资是否值得时起到关键作用。

考虑货币的时间价值,贴现率体现了投资在其生命周期内可能产生的预期利率百分比。例如,若投资者期望1,000美元的投资在一年内产生10%的回报,那么这个10%就是评估这项投资或与其他投资比较时的贴现率。

贴现率不仅帮助投资者考虑投资的风险,还为未来的投资设定了一个基准。在企业界,这被称为“障碍率”,它有助于确定一项商业投资是否有望带来利润。