定量分析法 定量分析方法是什么意思

先前发表的一篇帖子《一眼胖瘦与定量分析》位于这里，部分朋友希望我详述具体的演算过程。其实我的定量分析方法也是基于许多假设，得出一个大致的估算结果。

在上述帖子中，我以兴业银行为例进行说明。虽然我对银行的理解深得像@东博老股民等雪球银行专家的认可（我得坦白，我对任何股票的研究都算不上深入，本质上我是一个'一眼胖瘦派')，但我愿意在兴业银行上投入重仓，是因为我坚信我的估算具有一定的合理性。若股价低于我的估算值30%以上，长期持有大概率不会亏损。

进行定量分析时，财务数据是不可或缺的。尽管我不是财务专家，但我也会关注如每股收益、净资产、市盈率、市净率、利润增长等关键数据。在选股时，我也会研究资产结构、应收账款、存货、经营现金流等，作为我定性分析的依据。

关于如何利用市盈率、市净率、成长性等数据进行定量分析，这更多的是对不同股票估算方法的运用。例如成长股的估值可以较为简单直接，但对于价值股如大秦铁路等，我们无法单纯依赖PEG等方法进行估算。针对这类股票，我们更倾向于使用DCF（折现现金流）模型。简单来说，DCF就是将未来能赚取的现金流折现到现在的价值。

在DCF模型中，针对大秦铁路这类企业，我们会设定永续增长率及贴现率进行计算。我们假设其未来进入恒定状态，分配一定比例的收益为分红并增厚净资产。我们据此设定了合理的永续增长率和贴现率进行计算。对银行股的评估也同样涉及多种方法及考量。

再次强调的是，虽然有各种方法和模型辅助我们进行股票的定量分析，但在实际投资中能否赚到钱依然有许多不确定因素。定性与定量相结合的方式才可能是真正的制胜之道。

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