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CPO概念解析：市场规模、投资机会与布局策略
作为光通信领域的新兴分支，CPO（共封装光学）技术凭借其在提升数据传输效率和解决通信带宽瓶颈方面的优势，正受到市场越来越多的关注。
本文将深入浅出地探讨以下几个大家普遍关心的问题：CPO究竟是什么？它的市场潜力有多大？A股上市公司在相关产业链的布局情况如何？投资者该如何把握CPO概念的投资机会？
四年90倍增长，CPO市场前景广阔
CPO技术作为一种先进的通信设备生产技术，近年来发展迅速。与传统的将光模块设置在交换机外部并通过铜线传输信号的方式相比，CPO技术将光模块的各种元器件直接封装到通信设备上，形成了一个大号芯片，省去了中间的铜线连接，从而将传输速率提升了8倍以上，功耗降低了50%，体积也更小，同时降低了大规模量产的成本。这些优势使得CPO技术能够很好地满足大型AI模型、超级计算机、数据中心等对通信带宽要求极高的核心应用场景的需求。
市场研究机构对CPO技术的未来发展充满信心。预计到2027年，CPO的发货量将达到450万件，相较于2023年的5万件，意味着未来四年将实现90倍的增长。另据Yole Intelligence预测，2020-2032年期间，CPO市场的复合年增长率将高达65%。
A股CPO产业链分析：光模块与光芯片
CPO技术路线在今年的光纤通信会议上成为热点话题，国外通信巨头如Broadcom、Marvell、Cisco等纷纷展示了其CPO技术产品，但目前仍面临工艺、良率、散热等方面的挑战。
光模块：国内厂商优势初显
在CPO产业链中，中国厂商在光模块整体生产方面具备一定的竞争优势。
例如，Lightcounting 2021年光模块厂商排名中，一家创业板上市公司位居全球第二，市场占有率超过10%。另一家主板上市公司已与四家超算公司达成合作，并已实现规模发货。许多A股上市公司都具备高端光模块产品的生产能力，这成为了近期市场追捧的焦点。
光芯片：国产替代空间巨大
高速率光芯片市场目前仍由国外公司主导，国内企业在该领域起步较晚。一些国内企业在高速率光芯片方面已有一定布局并取得了积极进展，例如，某科创板上市公司在部分中端产品上已取得全球20%的市场份额，其高端产品也已实现量产。
随着国内外技术差距的不断缩小，预计到100G时代，差距将缩短至一年以内。光芯片领域存在巨大的国产替代和产品升级空间，具备良好的投资价值。
投资CPO概念：抓住通信基建新机遇
CPO概念并非ChatGPT概念的子集，将其归类于“通信基建”方向更为准确。对于希望把握CPO概念投资机会的投资者，可以通过以下方式进行布局：
- 通信ETF（515880）：该ETF更加偏向于光通信设备的整体制造和应用，其十大重仓股涵盖了众多光通信产业链龙头企业。
- 5GETF（515050）：该ETF包含更多光芯片、光模块相关企业，与CPO概念的相关性更高。
总而言之，CPO技术作为光通信领域的新兴力量，未来发展潜力巨大。投资者可以通过关注相关产业链的上市公司以及布局相关ETF，把握CPO概念带来的投资机遇。
5GETF（515050）成交量持续攀升，超越2亿元，展现出强劲的买入势头。
由于上述ETF已累积较大涨幅，建议投资者谨慎介入，控制持仓比例，适当降低风险敞口。
